Economic news is full of forecasts, assumptions and careful hedging. Learn the key vocabulary of economy and finance and how German uses modal verbs to say how certain a statement really is.
| German | Meaning |
|---|---|
| die Konjunktur, -en | state of the economy, business cycle |
| die Konjunkturprognose, -n | economic forecast |
| eine Prognose abgeben / korrigieren | to make / to revise a forecast |
| das Wachstum (no pl.) | growth |
| die Rendite, -n | return (on an investment) |
| die Inflation, -en | inflation |
| die Zinsen (pl.) | interest, interest rates |
| die Zinsen senken / anheben | to lower / to raise interest rates |
| die Zentralbank, -en | central bank |
| der Anleger, - / die Anlegerin, -nen | investor |
| die Aktie, -n | share, stock |
| der Aktienmarkt, -märkte | stock market |
| sich erholen | to recover |
| die Erholung (no pl.) | recovery |
| der Aufschwung, Aufschwünge | upswing, boom |
| der Abschwung, Abschwünge | downturn |
| die Rezession, -en | recession |
| die Annahme, -n | assumption |
| das Szenario, Szenarien | scenario |
| die Unsicherheit, -en | uncertainty |
| die Exportwirtschaft (no pl.) | export sector |
| anziehen (zieht an, zog an, hat angezogen) | to pick up (economy, prices) |
| stagnieren | to stagnate |
| die Kaufkraft (no pl.) | purchasing power |
| die Staatsverschuldung (no pl.) | public debt |
| die Geldanlage, -n | investment |
| das Halbjahr, -e | half-year |
| mit etwas rechnen | to expect something |
Modal verbs have two uses. In their objective use they describe obligation, permission, ability or wish: Die Bank muss die Kunden informieren (it is obliged to). In their subjective use they show how certain the speaker is about a statement, or where the information comes from: Die Konkurrenz muss optimistischer sein (I am sure it is). Economic texts use the subjective meaning all the time, so you must read modal verbs in context.
| Modal verb | Subjective meaning | Example |
|---|---|---|
| muss | almost certain conclusion | Die Nachfrage muss gestiegen sein, die Preise sind ja höher. |
| müsste | well-founded expectation | Die Exporte müssten im zweiten Halbjahr anziehen. |
| dürfte | probable | Das dürfte viele Kunden enttäuschen. |
| kann / könnte | possible | Die Märkte könnten sich erholen. |
| soll | hearsay: others say so | Die Konkurrenz soll optimistischer sein. |
| will | claim made by the subject | Er will die Krise vorhergesehen haben. |
| mag | concession | Das mag sein, aber … |
Note: dürfte in this sense only appears in Konjunktiv II; darf in the indicative always means permission.
When a subjective modal verb refers to the past, the modal verb itself stays in the present (or Konjunktiv II) and is combined with the perfect infinitive (past participle + haben or sein). This is the most important formal difference from the objective use, where the modal verb itself is in the past tense. Compare:
In a news context, soll and will signal distance: the journalist reports a statement without vouching for it. In your own writing, these forms are a precise and elegant way to show where information comes from without long phrases such as Es wird berichtet, dass …
A forecast is never a fact, and professional texts make that visible. werden + infinitive sounds confident: Die Preise werden steigen. Adding wohl or voraussichtlich softens it. For careful statements, use fixed expressions and make your conditions explicit.
Combine a modal verb, an adverb and a condition, and you have a typical analyst's sentence: Sofern die Inflation weiter zurückgeht, dürfte sich die Kaufkraft im kommenden Jahr allmählich erholen. Avoid absolute words such as sicher or garantiert when you talk about markets or returns.
Tap the words in the right order.
Write a short report in German (200–250 words) for your company's staff newsletter about an economic forecast. Use only this invented example information, not real data: moderate growth is expected next year; inflation is expected to keep falling; interest rates could be lowered gradually; exports are expected to pick up in the second half of the year; the main risk is weaker demand from abroad. Say clearly that the data is an invented example, explain the assumptions, distinguish certain from uncertain statements with modal verbs and adverbs, and remind readers that forecasts are not guarantees.
Konjunkturausblick: vorsichtiger Optimismus Hinweis: Bei allen Angaben in diesem Beitrag handelt es sich um ein fiktives Beispiel, nicht um reale Daten. Unsere Research-Abteilung hat in dieser Woche ihre neue Konjunkturprognose vorgelegt. Die Kernaussage lautet: Für das kommende Jahr wird ein moderates Wachstum erwartet. Einen kräftigen Aufschwung sehen die Fachleute allerdings nicht. Die Prognose beruht auf mehreren Annahmen. Zum einen gehen die Kolleginnen und Kollegen davon aus, dass die Inflation weiter zurückgeht. Zum anderen könnte die Zentralbank die Zinsen in diesem Fall schrittweise senken. Beides dürfte die Kaufkraft der privaten Haushalte stärken und Investitionen erleichtern. Für die Exportwirtschaft ist die Einschätzung ebenfalls verhalten positiv: Im zweiten Halbjahr müssten die Exporte wieder anziehen, sofern sich die Nachfrage aus dem Ausland stabilisiert. Genau darin liegt jedoch das größte Risiko. Sollte die Nachfrage aus wichtigen Absatzmärkten schwächer ausfallen als angenommen, wäre die Prognose nach unten zu korrigieren. Das Team hat deshalb neben dem Basisszenario auch ein Risikoszenario berechnet, in dem die Wirtschaft im kommenden Jahr nahezu stagniert. Was bedeutet das für uns? Zunächst einmal nichts Dramatisches. Es ist anzunehmen, dass unsere Kunden in den nächsten Monaten vorsichtig planen werden. Wer Fragen zur eigenen Geldanlage hat, sollte allerdings bedenken: Prognosen beschreiben mögliche Entwicklungen, sie sind keine Garantien. Weder Wachstum noch Renditen lassen sich mit Sicherheit vorhersagen. Die vollständige Prognose finden Sie ab Montag im Intranet.
In Germany, several economic research institutes, the central bank and an independent council of economic experts (often called the Wirtschaftsweisen) regularly publish forecasts for the German economy. Journalists report on them with exactly the cautious language you practised here: Die Institute rechnen mit …, Die Wirtschaft dürfte …, Die Prognose wurde nach unten korrigiert.
Talking about money is traditionally a bit private in Germany; many people do not like to discuss their salary or savings openly. At the same time, topics such as interest rates, inflation and pensions are discussed widely in the media. This lesson is about language only and does not give financial advice. If you need advice on investments, contact an independent, qualified adviser.
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